Hyperliquid BNB 三档价格波动回测（10U / 50x）
这次按成交价序列的实现波动率，从全部可用公开样本日里各选 1 个低波动、中波动、高波动日；然后对每一天单独用 10U 保证金、50x 杠杆、1% 维持保证金率跑订单簿回放回测。
一句话结论
这版主要把库存减仓参数恢复到更正常的 0.70 / 0.85 / 3.0。正式结果下三天都未强平，平均绝对库存约 0.0970 / 0.0604 / 0.0674 BNB；换算成平均库存名义占用，大约是 83.6U / 61.6U / 51.8U。
三天合计盈亏
-13.18U
三天合计期末权益
16.82U / 30.00U
三天合计交易量
82,592.01
价格实现波动率对比
单日盈亏对比
单日期末账户权益对比
单日交易量对比
单日成交比例对比
单日成交次数对比
低波动 · 2026-01-01
价格年化实现波动率约 20.12%。正式报告口径下，这一天未强平，期末库存回到 0.0000。
单日盈亏
-2.05U
期末账户权益
7.95U
总交易量
10,453.69
成交比例
0.1764%
成交次数
1,205
平均绝对库存
0.0970
平均库存名义占用
83.64U
结束原因：样本结束平仓；活跃天数：1.00 天。
中波动 · 2025-10-01
价格年化实现波动率约 41.08%。正式报告口径下，这一天未强平，期末库存回到 0.0000。
单日盈亏
-4.52U
期末账户权益
5.48U
总交易量
39,542.55
成交比例
0.5641%
成交次数
3,871
平均绝对库存
0.0604
平均库存名义占用
61.63U
结束原因：样本结束平仓；活跃天数：1.00 天。
高波动 · 2026-02-01
价格年化实现波动率约 73.48%。正式报告口径下，这一天未强平，期末库存回到 0.0000。
单日盈亏
-6.61U
期末账户权益
3.39U
总交易量
32,595.76
成交比例
0.8697%
成交次数
4,239
平均绝对库存
0.0674
平均库存名义占用
51.82U
结束原因：样本结束平仓；活跃天数：0.72 天。
这次为什么这样调
- 核心是把减仓开关拉回正常：库存软带上限改回 0.70，同向停单阈值回到 0.85，后撤强度回到 3.0，高波动日不再轻易冲向强平。
- 占用已经回到几十 U：汇总页直接展示了平均库存名义占用，低 / 中 / 高三天大约是 83.6U / 61.6U / 51.8U。
- 这次先不继续往上拧：当前三天都未强平，再追更高占用需要继续拿高波动日做边界测试。